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Central Research: zkSync投研报告


来源:CentralResearch项目简介zkSync Era 是一种基于以太坊的 Layer 2 扩容解决方案,利用零知识证明和 Rollup 架构来提供更快、更经济的交易体验。通过将大部分活动移

来源:CentralResearch

项目简介

zkSync Era 是一种基于以太坊的 Layer 2 扩容解决方案,利用零知识证明和 Rollup 架构来提供更快、更经济的交易体验。通过将大部分活动移至 Layer 2 网络,zkSync Era 在保持以太坊主网的安全性和终结性的同时,有效减少了网络拥堵,降低了转账费用。作为 zkSync 的 2.0 版本,zkSync Era 相较于 1.0 版本(即 zkSync Lite)在性能和功能上都有显著提升。

zkSync Era 的亮点包括主网级别的安全性,无需依赖第三方,确保了交易的可靠性。它支持 ETH 和 ERC20 代币的转账,在 Layer 1 上即时确认,并可在十分钟内完成。交易费用极低,ERC20 代币的费用约为主网的百分之一,ETH 转账费用约为主网的三十分之一。无需注册即可接收资金,并可支付至现有以太坊地址(包括智能合约)。此外,zkSync Era 还支持多重签名和无需许可的智能合约,并可在大约十分钟内将资金提回主网,实现了高效且灵活的用户体验。

核心组件

zkEVM

zkEVM 是将以太坊虚拟机(EVM)作为智能合约引擎运行在 ZK Rollup 上的技术。其主要目标是在保留 Rollup 性能优势的同时,完全复制以太坊在 Layer 2 上的体验,提供用户熟悉的开发环境和操作模式。

账户抽象 

账户抽象引入了一种新的账户类型,通过将账户视为智能合约来分离交易验证和交易执行。这使得每个账户都具备自己的逻辑,实现了无缝兼容性,既保障了用户的自主权,又提供了更安全和顺畅的用户体验。

zkPorter

zkPorter 通过链下数据的可用性解决了 zkRollup 扩展性受限于以太坊区块大小的问题。它不依赖以太坊基础层的数据发布,从而突破了可扩展性的瓶颈,实现了更高效的数据处理和更大的扩展空间。

团队及融资

团队

Matter Labs 是 zkSync 背后的德国公司,成立于2018年,现有50多名员工,致力于开发高效、成本低且安全的以太坊交易解决方案。公司由 CEO Alex Gluchowski 领导,他拥有超过15年的开发经验,热衷于个人自由和去中心化技术。团队的 CTO 也具有丰富的技术背景和开发经验,与其他核心成员共同推动 zkSync 的创新和发展。

融资

自2018年以来,zkSync 完成了5轮融资,累计筹集了4.58亿美元,是Layer 2扩容方案中融资最多的项目。最近的一轮C轮融资使其估值达到20亿美元。这些资金来自于顶级投资者和风险资本公司,包括Binance、Aave、Curve、Coinbase Ventures、a16z Crypto、Dragonfly和Blockchain Capital等。2022年,zkSync获得了BitDAO承诺的2亿美元资金,进一步确保了项目开发和基础设施建设的充足资金。

代币经济学

zkSync原生代币为$ZK,总供应量 210 亿枚。

分配:代币组装29.3%,生态系统倡议19.9%,空投17.5%,团队16.1%,投资者17.2%。

zkSync投研报告-CentralResearch投研

二级市场表现

$ZK 代币目前价格约为0.25美元,于6月11日开放申领,已在包括 Binance 在内的多个加密货币交易所上架。6月17日,$ZK 的市值超过9亿美元,完全稀释后的市值约为52亿美元。根据 CoinMarketCap 的数据,$ZK 在全球加密货币市场市值排名第79,在所有 Layer 2 项目中排名第7,位于 Starknet 和 Aevo 之间。

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生态建设

自 2023年3月24日 zkSync 主网上线以来,尽管其整体规模保持领先,但用户参与意愿和利润捕获能力正在显著下降。这一现象与其生态项目数量不足和对社区重视程度不够密切相关。

截至 2024年6月17日,据 L2 BEAT 数据显示,zkSync Era 的总锁仓量为 7.65 亿美元,较 3 月 12 日的约 9.9 亿美元有所下降。

zkSync投研报告-CentralResearch投研

尽管 zkSync 生态项目的锁仓总量较高,但项目数量和多样性仍显不足。根据 zkSync-dappradar 数据显示,截至 6 月 17 日,已有 205个生态项目,覆盖了 DeFi、游戏、交易市场、NFT、社交、钱包和 DEX 等领域。然而,DeFiLlama 的数据表明,仅有 5 个 zkSync 项目的 TVL 超过千万美元,占整体锁仓量的 58.5%。在 TVL 前 10 名的项目中,主要集中在 DEX 和借贷赛道,知名优质项目较少部署在 zkSync 上。

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从用户数和资金规模来看,截至 6 月 17 日,zkSync Era 累计用户数为 3,434,121,桥接用户数为 2,382,454,ETH 总量桥接为 3,878,944 枚,较年初增长了约 66.8%,但平均每个钱包地址桥接数量偏低,仅为 1.031 ETH。近两个月来,zkSync 链上活动显著减少,每日桥接交易笔数大幅下降,例如 6 月 16 日单日桥接仅 160 笔,12~15日更是降至仅几十笔。zkSync 的每日用户数量也急剧下跌,6 月 16 日 zkSync Era 的日活跃用户数为 183 人,Lite 为 12 人,合计 195 人,而 2024 年 1 月 15 日这一数字为 1.532 万人,降幅约 98.73%。

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数据来源:Dune @outputlayer

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数据来源:Dune @sixdegree

且在空投规则公布之前,大量“撸毛党”的参与虽然为 zkSync Era 带来了巨大的收益,但也影响了其整体生态的健康发展。截至 5 月 1 日,zkSync Era 在过去四个月因 Gas 费用产生的利润约为 1848 枚 ETH,占 Rollup 链总利润的 10.3%,但与 Base、Arbitrum 和 Scroll 等链相比仍有明显差距,且月利润呈现下降趋势。

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                            数据来源: Dune @niftytable

ETH Layer2赛道

Layer2 的每日总交易量已经大幅超过以太坊主网。目前,Layer2 主要包括六种解决方案:状态通道、侧链、Plasma、Optimistic Rollup、Validium 和 zkRollup。

在这些解决方案中,Optimistic Rollup 占据了 Layer2 的主要市场份额。Arbitrum 作为 Optimistic Rollup 的代表项目,其 TVL 占 Layer2 市场的 40.4%;Base 和 OP 分别占 17.12% 和 15.67%。相比之下,zkRollup 的 zkSync 仅占 Layer2 市场的 1.76%。

Arbitrum、OP 等 Optimistic Rollup 项目主网早早上线,在生态建设上抢占先机。Arbitrum 的生态质量明显高于其他 Layer2 解决方案,其原生生态项目更为知名,例如 Radiant Capital、GMX、Camelot 和 Treasure DAO 等。与之相比,zkSync 的生态建设相对薄弱。

根据 L2 Beat 数据,zkSync Era 的 TVL 在 Layer2 项目中排名第 9,位于 Manta 之后。Layer2 的市场份额主要由 Rollup 占据,其中 Arbitrum 的 TVL 为 24 亿美元,占 51.6%;Optimism 的 TVL 为 14.3 亿美元,占 30.56%。

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关于上图显示的stage:为更好地区分和定义 Rollup,Vitalik 等人根据 Rollup 项目对辅助轮/人工干预的依赖程度,将 Rollup 分为 3 个等级:Stage 0、Stage 1 和 Stage 2。zkSync Era 被划分为 Stage 0,即完全依赖辅助轮,满足一个 Rollup 的最低标准。

社区建设

社区规模

zkSync 拥有一个规模庞大的社区,总规模超过 200 万人。其在 X 平台上有 140 万关注者,Discord 社区也有 77.9 万成员。这种庞大的用户基础展示了 zkSync 在市场上的影响力和社区的活跃度。

空投风波

近期zkSync发布空投规则,引发了社区的广泛不满。空投规则设定上链上交互、链上资产价值和时间占据重要权重,但女巫检测方式较为简单。最终,超过 600 万个钱包地址中仅有 10% 符合空投资格,远低于预期。此外,许多生态项目也被排除在空投名单外,引起了诸多质疑。中文社区成员表示对 Matter Labs 的领导感到失望,认为其在社区利益考量上失衡。

NFT市场Elemen也t发布推文称,作为ZKsync上最大的NFT市场,他们未收到任何空投,并质疑这是否是一个玩笑;zkApes也发推文表示,平台产生了1500万美元的Gas费却未能收到任何空投。

生态Rug事件

空投风波并非 zkSync 官方首次忽视社区利益。此前的多起 Rug 事件导致用户权益受损,社区对官方的不作为感到不满。例如,zkSync 借贷协议 Eralend 因闪电贷攻击造成 340 万美元损失,xBank Finance 因黑客攻击损失 55 万美元流动性接近归零,以及 ZKasino 事件。尽管有些项目被出售或攻击者被逮捕,zkSync 官方未能有效保护用户利益。社区成员认为,zkSync 团队在生态建设上未尽责,反而更关心 Gas 收入。这种管理不善和对用户权益的漠视将给 zkSync 带来更大的挑战。

总结

zkSync 是由 Matter Labs 开发的以太坊 Layer 2 扩容解决方案,通过零知识证明和 Rollup 架构实现更快速和低成本的交易。其核心组件包括 zkEVM、账户抽象、zkPorter 等,突出其在安全性和可用性方面的创新。然而,由于技术实现的复杂性,zkSync 比 Optimistic Rollup 项目需要更多时间和资源。尽管拥有庞大的社区和充足的融资支持,其生态建设和用户参与度仍面临挑战,尤其在空投分配和 Rug 事件处理上存在争议,影响了社区的信任和市场表现。

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